1.针对“唐山7月4日-15日将减排限产”的消息。Mysteel对唐山全流程钢企进行了跟踪调研，厂家表示已接到通知，受空气质量影响，基本在延续6月下旬的管控，现烧结限产30%，部分高炉未满产状态，整体对产量影响有限。
2.6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。
现货价格：网价上海地区螺纹3120元（-10），北京地区3150（-），上海地区热卷3200元（-），天津地区热卷3110元（-）。
昨日中央财经委员会强调要推动落后产能有序退出，带动黑色盘面又有所反弹，夜盘黑色板块维持震荡走势，1日建筑钢材成交为10.09万吨。上周钢材整体继续增产且增幅加大；近期钢材出口量有所下降，热轧表需出现下滑，而螺纹表需与前一周几乎持平；钢材整体仍然去库，其中螺纹去库而热卷累库。。近期钢材继续增产，但后续高炉可能有所减产，下游工地资金到位情况略有好转，但改善力度较往年偏小，而钢材出口高频数据出现一定下滑，预计随着需求淡季的来临，表需将持续走弱。铁水产量见顶，但高炉利润偏高，钢厂减产积极性不足。前期盘面整体反弹，但受制于基本面影响，反弹空间有限。预计后续黑色板块价格可能随着需求淡季的来临高位下滑，但整体维持震荡走势，中长期钢价趋势仍然向下。
1.Mysteel煤焦：印度低灰分冶金焦第一轮进口配额限制已于6月30日结束，结束当日印度政府对低灰分冶金焦进口国家配额限制条款政策执行时间再度延长六个月，即新一轮限制时间从2025年7月1日到2025年12月31日。各国出口至印度的低灰分冶金焦额度同上半年额度一致，中国额度仍为78646吨。
2.【我的钢铁】7月1日关于”唐山市场7月4日-15日的减排限产措施的传闻“。Mysteel针对唐山全流程钢企进行了跟踪调研：厂家表示接到通知，受空气质量影响，基本在延续6月下旬的管控，现烧结限产30%，部分高炉未满产状态，整体对产量影响有限，后续高炉的限产影响待持续跟踪反馈。
3.焦炭：山西吕梁准一焦炭（湿熄）仓单1274元/吨，日照港600017）准一焦炭（湿熄）仓单1282元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1370元/吨；焦煤：山西煤仓单850元/吨，蒙5仓单842元/吨，蒙3仓单785元/吨，澳煤（港口现货）仓单855元/吨。
随着中央生态环境保护督察结束以及安全月的过去，前期停产的煤矿会陆续恢复生产，7月焦煤供给逐步恢复。现货上，近期下游焦钢企业阶段性补库，焦煤成交良好，部分区域价格上涨明显；焦炭第四轮降价已经落地，预计近期稳定运行。总体看来，由于煤矿减产带来的利好已经基本消化，继续往上面临煤矿复产带来的压力，中期看仍处于向下寻底的过程，近期重点关注煤矿复产进度。
1.中央财经委员会召开第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议强调，要依法依规治理企业低价无序竞争，规范政府采购和招标投标、招商引资，着力推动内外贸一体化发展，持续开展规范涉企执法专项行动。
2.美国参议院表决结果通过“大而美”税收与支出法案，法案将送交众议院。美国总统特朗普表示，有信心税收法案能在众议院获得通过。
3.克而瑞地产研究显示，上半年投资百强房企投资金额同比增长42%，9家房企拿地金额突破200亿元。投资百强房企总量三个指标均同比正增长，房企投资积极性筑底回升。
4青岛港601298）PB粉现货705（-3），折标准品741；超特粉现货593（-7），折标准品813；卡粉现货799（-6），折标准品749；主流定价品为PB粉现货705（-3），标准品741，09铁矿主力合约基差33。
夜盘铁矿价格小幅回升。基本面方面，供应端主流矿山发运平稳，环比进入季节性发运高峰，上半年全球发运同比小幅回落；5月初至今，非主流矿发运持续处于高位，但从月度级别来看，7月份非澳巴发运同比增量难以持续。需求端，上周铁水产量延续高位运行，制造业用钢需求维持高增长。整体来看，当前市场主要关注点在于淡季弱现实能否持续得到市场交易。去年5月底开始，黑色系价格开启下跌走势，且去年5月底黑色系品种估值非常高，同时淡季宏观和基本面持续偏弱得到市场交易。但今年有两点不太一样的地方，一是当前黑色估值较低；二是本轮下跌黑色系呈现出小幅正套走势，去年同期呈现持续反套结构。这两点可能会是阶段性见底，因此对于当前估值底部向下空间较小，预计矿价底部震荡运行。
2.中央财经委员会第六次会议召开，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露；着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业；持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系。
硅铁方面，1日现货价格偏弱运行，部分区域现货价格下跌30至100元/吨。供应端，近期硅铁产量小幅回升，但利润水平制约下，复产持续性不强。需求端，钢材需求数据整体平稳，钢材出口高频数据再度高位回升，总体表现仍有韧性。成本端能源价格方面，动力煤现货偏稳，焦煤期价再度连续下跌，受此拖累，硅铁短期震荡偏弱。
锰硅方面，1日锰矿稳中偏强运行，天津港澳块、加蓬块上涨0.3至0.5元/吨度，锰硅现货偏弱运行，部分区域现货价格下跌50至100元/吨。锰硅供应端同样预计保持低位；需求端，螺纹进入需求淡季，但钢联样本表需数据暂时平稳。成本端，高频发货数据显示近期南非发货量确实出现边际下降。短期锰硅成本端支撑较强，低位震荡为主。
1.贵金属市场：昨日，因“大而美法案”在参议院获得通过，且距离7月9日的贸易关税暂停期限越来越近，市场担忧情绪再度回升。伦敦金日内涨超1%，盘中一度冲上3350美元关口上方，最终收涨1.07%，收报3337.33美元/盎司；伦敦银最终小跌0.2%，报36.01美元/盎司。受外盘影响，沪金主力合约收涨0.84%，报777.1元/克，沪银主力合约收涨0.35%，报8770元/千克。
2.美元指数：美元指数先跌后涨，盘中一度跌近96关口，随后在美盘前有所回升，但未能重回97上方，最终收跌0.06%，报96.82。
4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高开后小幅走低，最终收涨0.02%，报7.165。
1.特朗普政府动向：①7月2日，特朗普称不考虑延长7月9日关税谈判截止日期；怀疑能否与日本达成协议，日本可能面临30%或35%的关税。②外媒：美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前达成协议。据悉印度寻求本周与美国达成临时贸易协议。③万斯“一票破局”，美国参议院通过“大而美”法案，预计众议院将于本周投票。
2.美国宏观：①美国5月JOLTs职位空缺776.9万人，预期730万人，前值由739.1万人修正为739.5万人。意外升至去年11月以来高点。②美国6月ISM制造业PMI49，预期48.8，前值48.5。
3.美联储观点：美联储主席鲍威尔：无法断言7月降息是否为时过早，不排除任何一次会议。预期夏季期间将出现更高的通胀水平。若忽略关税因素，通胀将按预期运行。
4.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为78.8%，降息25个基点的概率为21.2%。美联储9月维持利率不变的概率为8.9%，累计降息25个基点的概率为72.3%。当前市场押注美联储今年将在9月、10月、12月各降息1次。
当前逐渐接近特朗普政府设定的贸易谈判最后期限，且特朗普通过声称不考虑延长谈判期而进行施压，市场的避险情绪再度回升，推动黄金反弹。另外，由于美国对等关税已经实质性产生，我们仍倾向于后续美国通胀反弹和经济减速是基准情景，同时“大而美”法案继续推进，可能会在未来进一步加深美国的债务和赤字问题，所以对于贵金属仍以回调做多思路为主。
1.据央视新闻，当地时间7月1日，美国总统特朗普表示，他没有考虑延长各国与美国谈判贸易协议的7月9日截止日期，并对与日本能否达成协议表示怀疑。
2.美国劳工统计局周二公布报告显示，美国5月JOLTS职位空缺776.9万人，高于预期的730万人，前值为739.1万人。
3.7月1日，美联储主席鲍威尔在葡萄牙由欧洲央行主办的会议上，与来自欧洲和亚洲的央行领导人一同发言。鲍威尔表示，稳定的经济活动让美联储有时间研究关税上调对物价和经济增长的影响，然后再恢复降息。他保留了多种选择。鲍威尔周二重申了他此前的观点：我们只是暂时观望。只要美国经济保持稳健，我们认为谨慎的做法是等待、获取更多信息，并观察这些影响可能是什么。
特朗普表示不考虑延长7月9日关税谈判截止日期。美国5月职位空缺率升至去年11月以来的新高，叠加鲍威尔重申观望，美联储降息预期减弱。特朗普扩大攻击对象，批评包括鲍威尔在内的美联储理事会。贝森特表示行业性关税将留到稍后阶段考虑，市场对232关税的预期推迟到9/10月。对232关税按照25%计价的预期有所增强，comex和lme价差维持1500美元/吨左右。lme库存增加650吨吨到9.1万吨左右，库存小幅增加，据悉国内冶炼厂加大了精炼铜的出口量，后续可能会少量体现在lme库存上，国内库存或进一步下滑，对价差形成支撑。整体来说，232未落地前，非美地区库存难以有效提高，价格和价差均将受到明显支撑。需要警惕的是美国关税大限将至，关注特朗普言论。
1、阿拉丁（ALD）调研了解：6月30日，新疆某电解铝厂常规招标1万吨氧化铝，可了解中标到厂价格在3370-3410元/吨之间，较上周上涨20-60元/吨，目前可验证到中标数量0.6万吨左右，北方货源。
3、阿拉丁（ALD）调研统计，截至上周五，全国氧化铝建成产能11292万吨，运行9315万吨，较上周增10万吨，开工率82.5%。北方地区仍有部分企业目前提货情况表现紧张，市场现货流通性较前期虽然有所好转，但暂未走向非常宽松的境地。
产能增量慢于预期，上周五氧化铝运行产能环比仅增加10万吨至9315万吨，供需窄幅过剩，后续关注产能的边际变化情况，目前周度产量转增，但过剩幅度暂不显著，西北地区现货招标较上周一招标价窄幅上涨。基差收敛推动了氧化铝期货价格上周反弹，今天氧化铝价格下跌但仓单仍重回下降格局，后续持续关注仓单变动。铝土矿短期过剩格局不改，但上周日SMM数据显示几内亚铝土矿发运量为256万吨，显示几内亚雨季对铝土矿发运量的影响开始体现，下半年铝土矿供需整体紧平衡格局下，预计铝土矿价格的支撑逐渐显著，但上半年的过剩压力预计限制铝土矿价格上涨幅度，近期铝土矿成交价格还是在73-75美元区间，后续关注矿端价格变动对氧化铝成本定价预期的影响。
1.单边：氧化铝供需窄幅过剩，仓单再度下降、现货招标价格周度环比反弹，预计氧化铝价格在73-75美元铝土矿成本对应高成本产能完全及现金成本区间震荡为主，后续关注仓单变动情况。
1.期货市场：夜盘沪铝2507合约环比上涨40元/吨至20790元/吨。
2、现货市场：7月1日A00铝锭现货价华东20780，涨10；华南20680，持平；中原20570，跌10（单位：元/吨）。
1、钢联库存速递（万吨）：7月1日主要市场电解铝库存较上一交易日增0.5。其中无锡持平；佛山增0.2；巩义(含保税)增0.3。
2、上期所数据显示，7月1日铝仓单28680吨，较上一交易日减少5吨。银河解读：日度库存连续两日增加，华东铝现货基差升水幅度收窄了20元至40元/吨，华南基差贴水扩大20元至贴水50元。目前仓单集中于华南地区，仓单下降量级收窄，后续预计逐渐暂缓下降。
3、Mysteel调研，上周铝水棒产量环比下降0.88万吨至35.64万吨。银河解读：后续一方面关注本周铝棒产量会否因西南地区铝棒厂季节性减产计划而下降，另一方面关注铝棒减产后铸锭增加何时带来铝锭社会入库增量。
4、2025年5月中国光伏新增装机92.92GW，同比增长388.03%。2025年1-5月累计装机197.85GW，同比增长149.97%。银河解读：5月光伏新增装机的显著增加预计平缓6-7月光伏组件排产下降速度，光伏组件产量前值对下半年的利空影响或有缓和。
5、美东时间7月1日周二，美国国会参议院以51比50的投票结果，通过了“大漂亮”法案。媒体指出，在这个参议院全院表决惊险通过的最终版本法案中，并没有一项针对风能和太阳能项目的税收。不含该征税内容的终版法案通过后，光伏股Sunrun大涨10%。
宏观方面，关税风险下降提振市场情绪，伦铝连续四个交易日收涨。基本面方面，铝水就地转化率出现季节性下降，上周铝棒周度产量转降、本周铝价维持高位、铝棒加工费偏低，西南地区铝棒厂的减产计划预计如期进行，后续关注近两周铝棒产量会否继续下降带动铸锭增加。整体来看，后续铝锭社会库存预计在7月维持窄幅增减不一格局，华南基差转负后、预计仓单下降趋势将有所暂缓，带动月差或将收敛，但后续需持续关注日度库存的变动，若有大幅去库预计将再度推动月差、基差的扩大。需求方面，光伏5月新增装机显著提高缓和6-7月组件产量排产的下降预期，铝消费淡季或不会太淡，下半年初步预计整体累库9万吨预期下，铝锭社会库存或持续处于偏低水平，关注需求转旺库存持续下降时月差及基差的再度扩大机会。
2、现货市场：Mysteel7月1日ADC12铝合金锭现货价华东19600，持平；华南19600，持平；东北19600，持平；西南19550，持平；进口19300，持平。（单位：元/吨）
1、6月20日，中国汽车流通协会发布2025年6月乘用车市场半月报，预计6月份全月乘用车终端销量接近200万辆。今年上半年销量同比增速或将达到7%。
2、据SMM统计，7月1日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计21048吨，较前一交易日增加1287吨。
3、广西宏盛铝业有限公司拟建年产40万吨再生铝工业产品高端智能化精深加工产业链项目，项目目前处于环境影响评价第一次信息公示阶段。项目总投资10亿元，其中固定资产投资3.8亿元。建设20条年产40万吨高端合金铝锭生产线万吨工业高端合金配件精深加工生产线；园区附属工程厂房建设、行政办公楼建设、员工宿舍楼建设等。
铝合金期货价格随铝价上涨，现货市场成交氛围较为清淡、淡季跟涨乏力。期现套利商交投活跃，期货交割品牌交割品出货顺畅；但其他合金锭出货困难。因高温天气临近，压铸企业采购意愿减弱，计划减产，导致现货市场整体成交下滑。但在成本支撑下，铸造铝合金价格稍显坚挺。后续铝合金期货价格预计仍将跟随铝价波动为主，若铝合金期货再次出现上涨机会，关注铸造铝合金期现套利机会。
2.套利：铝合金与铝价价差在-200至-1000元之间考虑套利交易；期现价差在400元以上考虑期现套利；
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在22300~22520元/吨；昨日上午盘面明显下滑，部分下游趁此逢低点价接货，市场现货成交有所转好，并且上午贸易商收货增多，国产现货升水报价走高，但其余报价基本持稳，市场升水存在一定分歧。
1.SMM7月1日讯:据SMM了解，2025年6月30日Nexa公司宣布，与工会雇员之间的谈判于上周五晚间成功结束后，Cajamarquilla冶炼厂的运营已全面恢复，且产能利用率达到正常水平，此次停产持续三天时间，2025年销售指引保持不变。
2.6月30日，在和田地区昆冈经济技术开发区（有色金属产业园）举行新矿集团火烧云公司60万吨/年铅锌冶炼工程投产仪式。工程总投资85.16亿元，达产后每年可以处理铅锌矿石250万吨，年产锌锭56万吨、铅锭11万吨。火烧云铅锌矿项目是新疆绿色矿业及加工产业集群的重要组成部分，计划总投资261.7亿元，由250万吨/年露天采矿工程和60万吨/年铅锌冶炼工程组成。目前，火烧云铅锌矿探明铅锌金属量超2230万吨，金属储量位居亚洲第一、世界第六，矿床规模大、矿石品位高。冶炼项目成功投产，为9月底前实现和田地区首批锌锭下线日，济源万洋集团公众号公布：6月28日，万洋锌业公司首批高品质锌锭成功产出，这标志着年产15万吨锌基材料绿色智造项目生产流程全面贯通。
4.SMM7月1日讯：据SMM了解，近期国内西南某矿山7月锌矿招标价格为3770元/金属吨，环比上涨170元/金属吨，SMM将持续关注后续加工费变化。
此前因罢工停产的秘鲁冶炼厂已复产，且产量指引维持不变；叠加近日国内昆仑锌业投料、河南万洋出锭。供应端干扰因素暂时消退。
基本面来看，国内6月精炼锌产量虽不及预期，但同比增加明显。预计7月国内精炼锌产量继续增加。消费端，根据SMM数据显示，国内锌消费逐步进入淡季，锌下游初级加工企业开工率下滑明显。下游企业前期低价时进行采购，当前原料库存相对充足。锌价相对高位，一定程度上压制下游采购情绪。
短期来看，宏观情绪影响下，锌价或有所反复。但供应端持续放量，下游进入消费淡季，预计国内社会库存逐渐累库，锌价或承压下行。
2.现货市场：昨日SMM1#铅均价较前一日跌25元/吨为16925元/吨，华东地区对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，华中地区对SMM1#铅均价贴水100-0元/吨不等，西南、华南、华北等地区报价不多，不含税精铅主流出厂价格在15850-15950元/吨附近，下游企业拿货意愿一般，部分此前逢低补库，昨日成交有限。
1.据SMM了解，截至6月30日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.63万吨，较6月23日增加600余吨；较6月26日增加300余吨。
2.6月30日，上海市商务委等八个部门联合发布《2025年上海市电动自行车以旧换新补贴实施细则》。自2025年7月1日至12月31日（含当日，下同），对个人消费者交售报废老旧电动自行车（含电池）并换购合格新车的，我市给予个人消费者一次性500元购车立减补贴。其中，对交售报废老旧电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的，额外补贴100元。
近期国内原生铅冶炼厂开工率维持高位；当前含铅废料价格高企，再生铅冶炼厂仍处亏损，开工意愿难有提升，供应端或有所收紧。7-8月铅蓄电池传统旺季将至，电蓄企业开工月底或有好转。
上周铅价重心上移，但再生铅冶炼企业仍处亏损，短期供应难以实现放量。消费边际好转下，铅价或偏强震荡。
2.现货情况：金川升水环比持平于2600元/吨，俄镍升水环比持平于400元/吨，电积镍升水环比下调25至100元/吨。
1.综合外媒2025年6月30日消息，多位行业分析师指出，受印尼镍矿供应收紧及高品位矿石稀缺影响，镍价有望在2025年下半年显著回升，年底或重返2万美元/吨关口。这一预测引发市场对不锈钢产业链成本波动的关注。
近期镍价在12万上方弱势震荡，短期跟随商品市场整体氛围波动。6月经济数据仍表现出一定韧性，宏观情绪转向不悲观。产业方面，精炼镍7月需求加速进入淡季，需求环比预计负增长，供应可能因成本倒挂略降，供需两弱格局延续。年内过剩和累库幅度并不相符，可能部分转为隐性库存。昨日镍矿价格下跌，成本下移预期可能提前开始兑现，镍价相对承压，中期反弹沽空思路对待。
1.盘面情况：主力SS2508合约上涨135至12670元/吨，指数持仓减少4059手；
1.欧洲非整合金属进口商与分销商协会（EURANIMI）警告称，随着欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月全面生效，不锈钢进口商将面临严重的成本风险。不明确的碳排放基准可能导致每吨高达100欧元的碳成本，这将对竞争激烈的全球市场产生重大影响。
商品情绪反复，今日可能延续夜盘反弹。现货成交踊跃，持货商出货意愿较强，但不锈钢及其制品出口仍然受限，内需也进入淡季，需求若无好转，则价格缺乏向上驱动。镍矿价格昨日下跌，可能给出NPI喘息空间。盘面若跟随外围市场反弹，也会出现套保利润，吸引卖盘入场。不锈钢向上空间不足，短期关注12800一线.单边：不锈钢震荡下行，关注国内刺激政策及美国关税进展。
1.盘面情况：主力2509合约上涨100至62780元/吨，指数持仓减少4592手，广期所仓单增加312至22940吨；2.现货情况：SMM报价电碳环比持平于61300元/吨、工碳环比持平于59700元/吨。
1.“未来20年内，全球将有50%的新电池生产告别矿产开采。我们也将以电池产业链为切口，进一步带动能源体系向高效、低碳、可持续方向系统转型。”不久之前，宁德时代300750）副总经理、董事会秘书蒋理阐述了电池循环经济的未来展望。
2.6月29日，宁德时代在在印度尼西亚启动了电池工厂项目，该公司将与印尼国有电池公司和PTAnekaTambang合资，在西爪哇省卡拉旺县建设一座电池工厂。印尼能源和矿产资源部长BahlilLahadalia在奠基仪式上表示，该工厂预计总电池容量为15GWh，该合资企业还计划生产用于太阳能电池板的电池储能系统。此外，该大型项目还将涉及在北马鲁古省哈马黑拉地区开发镍矿和冶炼厂，以及建设一座电池前驱体工厂。
3.7月1日(周二)，智利国家铜业公司(Codelco)表示，其锂开采配额已获得监管机构批准，这对其与智利锂矿商SQM计划成立的合资企业至关重要。Codelco称，智利核能委员会(CCHEN)批准在2031年至2060年期间初步开采250万吨锂金属当量。
4.7月1日(周二)，智利国会于周二通过了期待已久的法案，该法案旨在加快该国投资项目的审批流程。
碳酸锂先跌后涨，收盘翻红。昨日滚动交割已经开始配对，市场重新关注仓单虚实比，08合约尚有5万手持仓，仓单不足2.3万吨，近月back结构有利多头移仓和正套。基本面上7月锂盐厂复产概率较大，需求排产虽然有分歧，但平均来看环比增2-3%，7月过剩可能低于预期，谨防实际产量低于排产。锂价可能仍需测试上方压力，但上方空间有限，短线反弹后中期逢高沽空思路不变。
1.期货市场：周一晚间市场传言龙头大厂小规模复产，周二工业硅期货主力合约大幅下跌，收于7765元/吨，跌4.31%。2.现货市场：期货价格拉涨后，新疆内蒙硅厂出货加速，出货价格7600-8050元/吨。
金十数据7月1日讯，中央、国家主席、主席、中央财经委员会主任习7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资，加强招商引资信息披露;着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业;持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系。(新华社)
从基本面来看，7月多晶硅复产产能超过35万吨，工业硅需求增加，在龙头大厂完全复产以前，工业硅现货价格恐难就此转跌。7月1日晚间，市场再度传言龙头大厂减产5台矿热炉，虽真假未知，但短期市场情绪可能受影响。中央财经委员会第六次会议提出，依法依规治理企业低价无序竞争，情绪上利多工业硅。操作策略来看，近期市场传言较多，根据技术图形短线操作，等待基本面矛盾积累。
1.期货市场：周二多晶硅期货主力合约大幅走弱，收于32700元/吨，跌2.39%。金十数据7月1日讯，中央、国家主席、主席、中央财经委员会主任习7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出;规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查;规范地方招商引资，加强招商引资信息披露;着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业;持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系。(新华社)
7月多晶硅复产及新投产能超过35万吨，7月多晶硅产量环比6月增加1.5万吨左右。硅片排产环比降低的背景下，7月多晶硅面临累库局面。近期组件、硅片持续降价，拉晶厂需将多晶硅炉料价格控制在27元/kg左右才能保证不亏损。上周四、周五市场开始交易多晶硅供给侧的政策预期，从行业发展动向来看，政策呼之欲出。在政策预期越来越明朗的背景下，盘面很难再次出现超跌情况，即便产业端利空，盘面价格亦难深跌。近期行业频繁开会，市场对多晶硅最低限价和供给端政策落地的预期越来越强，短期可根据技术图形低多参与，快进快出。
1.期货市场：昨日沪锡2508主力合约收盘于268200元/吨，较上一交易日上升860元/吨或0.32%。2.现货市场：7月1日，Mysteel上海现货锡锭报价上海锡锭价格26元/吨，均价266750元吨，较6月30日跌500元/吨。Mysteel40%锡精矿加工费报价10000-12000元/金属吨，均价11000元/金属吨，较上一交易日持平；Mysteel60%锡精矿加工费报价6000-8000元/金属吨，均价7000元/金属吨，较上一交易日持平。早间锡价维持震荡偏弱格局，冶炼厂挺价出货意愿尚可，实际成交有限。贸易商出货意愿较好，多反馈下游询价挂单意愿略有好转，大部分下游依旧维持观望情绪，仅部分下游入市少量刚需接货，今日早盘仅个别十几吨刚需成交，市场整体交投略有增加。
1.据央视新闻，当地时间7月1日，美国总统特朗普表示，他没有考虑延长各国与美国谈判贸易协议的7月9日截止日期，并对与日本能否达成协议表示怀疑。
2.美国劳工统计局周二公布报告显示，美国5月JOLTS职位空缺776.9万人，高于预期的730万人，前值为739.1万人。
3.7月1日，美联储主席鲍威尔在葡萄牙由欧洲央行主办的会议上，与来自欧洲和亚洲的央行领导人一同发言。鲍威尔表示，稳定的经济活动让美联储有时间研究关税上调对物价和经济增长的影响，然后再恢复降息。他保留了多种选择。鲍威尔周二重申了他此前的观点：我们只是暂时观望。只要美国经济保持稳健，我们认为谨慎的做法是等待、获取更多信息，并观察这些影响可能是什么。
特朗普不考虑延长关税谈判截至日期，鲍威尔重申暂时观望。贝森特表示，美国主要关注的是互惠关税，而行业性关税将留到稍后阶段考虑，市场对232关税的预期推迟到9/10月。LME库存增加45吨至2220吨，注销仓单持续高企，供应端的脆弱性加剧。矿端供应维持偏紧状态，缅甸佤邦矿区复产进度停滞，由于雨季运输困难及泰国限制借道运输，且高额管理费导致出矿周期大幅延长，进一步加剧全球锡市场供应紧张局面。需求端尚未出现明显改善迹象，需求进入淡季，难有较大增量。
原油结算价：WTI2508合约65.45涨0.34美元/桶，环比+0.52%；Brent2509合约67.11涨0.37美元/桶，环比+0.55%。SC主力合约2508涨0.9至497元/桶，夜盘涨1.0至498元/桶。Brent主力-次行价差0.91美金/桶。美国总统特朗普表示，以色列已同意敲定加沙60天停火的“必要条件”，在停火期间，各方将努力结束以色列在加沙的战争。
美国总统特朗普周二表示，美国可能与印度达成一项贸易协议，同时对与日本是否能达成的协议表示怀疑。美国财长贝森特表示，他相信中国将遵守近日达成的协议，加快稀土矿物和磁体的出口速度。
美国参议院共和党人以最微弱的优势通过了特朗普总统的大规模税收和支出法案，推进了一项将削减税收、减少社会安全保障项目、增加军事和移民执法支出，同时增加3.3万亿国家债务的一揽子计划。该法案目前在众议院等待最终批准，但众议院的少数共和党人已经对参议院的部分条款表示了反对。
美联储主席鲍威尔在辛特拉央行官员年会上表示重申，美联储计划在降息之前“等待并了解更多”关税对通胀的影响，再次未理会特朗普总统要求立即大幅降息的呼吁。不过，他也拒绝排除美联储在7月29-30日会议上降息的可能性。
美国5月份职位空缺意外增加了37.4万个，达到776.9万个，但招聘人数减少了11.2万人，降至550.3万人，加剧了劳动力市场在特朗普政府对进口商品加征关税的不确定性下正在减速的迹象，此时为期90天的对等关税暂停期即将结束。
美国石油学会数据显示，截止2025年6月27日当周，美国商业原油库存增加68万桶；同期美国汽油库存增加192万桶；馏分油库存减少345.8万桶。库欣地区原油库存减少141.7万桶。
地缘风险短期区域缓和，本周市场等待OPEC8月份的产量政策，供应端利空即将落地。原油需求逐步进入旺季，近端月差表现强势，供需近强远弱。宏观环境面临较多不确定性，美国与各国关税谈判进展不一，美联储短期暂无降息计划。油价在弱需求前景和通胀反弹的预期中持续博弈。短期Brent预计在66~72美金/桶区间运行，关注地缘局势、旺季需求表现和极端天气影响，旺季过后油价存在下行压力。
1.单边：短期震荡，关注Brent在66美金/桶附近的支撑力度，3季度初存在阶段性反弹驱动。
成品油基准价：山东地炼92#汽油涨2至7729元/吨，0#柴油跌17至6795元/吨，山东3#B石油涨40至2800元/吨。
山东市场主流成交价格持稳。需求表现偏弱，中下游用户刚需采购为主，另外市场对后市信心不足，积极出现货及合同，市场供大于求格局显现，多数地炼沥青价格在3600-3700元/吨，主营炼厂沥青价格虽处高位，但实际成交稀少。短期看，雨季影响需求释放，另外地炼燃料油税改政策调整后，沥青资源或进一步增加，沥青价格走势偏弱。
长三角市场主流成交价持稳。下游需求平淡，镇江库出货价继续稳定在3680元/吨左右，炼厂及社会库出货量较少，近日个别炼厂略有库存压力，周一沥青价格下调50元/吨。短期，市场需求仍难有明显改善，个别炼厂7月沥青产量缩减，部分资源发船运至沿江等地，炼厂库存水平适中，短期沥青价格或持稳观望。
华南市场主流成交价格持稳。华南多数地区降雨天气持续，需求较为清淡，叠加个别主力炼厂近日生产少量沥青，主发汽运及火运，市场资源略有增多，因此昨日当地主力炼厂汽运价格有所下调，市场观望情绪较重，佛山库现货价格维持在3610-3630元/吨，不过广西部分地区天气有所好转，当地中石油炼厂无库存及出货压力，因此计划明日起价格上调30元/吨。后市，部分地区降雨天气仍将持续，实际需求释放较为有限，叠加当地社会库资源仍有待消耗，不过当地主力炼厂沥青停产，因此短期当地沥青价格走势偏弱。
油价窄幅震荡，等待OPEC宣布8月增产后利空逐渐被消化，沥青成本端暂无明显驱动。7、8月高温和雨季压制需求，近端供需双弱格局维持，库存同比偏低。随着地炼燃料油税改调整，地炼沥青供应弹性有所上升，限制沥青利润上行空间。短期沥青单边窄幅震荡，裂解价差预计维持高位。BU主力合约运行区间预计在3450~3600。
今日华南国产气主流4650-4700元/吨，进口气主流成交在4730-4820元/吨。今日华南液化气市场价格大稳小调，潮汕区域止跌小涨，而粤西和广西重心下滑，珠三角稳定但码头成交有松动迹象，当前二级码头到船量不多给予支撑，但成本和需求制约，短线市场易跌难涨。
山东民用今日稳中局部有涨，主流成交4580-4700元/吨，随着价格走高与替代品资源并无明显优势，且港口资源到港充裕，市场进一步推涨动力不足，预计短线市场陆续回稳运行。山东醚后市场主流上行，整体成交氛围尚可，伴随区内价格持续攀升，下游跟涨乏力疲态显现，好在主流厂家库存可控心态坚挺。预计明日山东醚后市场高位陆续回稳，低位惯性补涨。
今日华东液化气市场稳中偏弱，氛围尚可。民用气主流成交价4480-4650元/吨。进口成交一般价格走跌，收窄与民用价差，但炼厂供应多在可控范围，暂无压力，预计短线华东市场或稳价为主。
供应端，上周液化气商品量53.83万吨，较上期增加1.12万吨，增幅2.12%。上周国际船期到港量80.07万吨，环比增加100.02%。需求方面，燃烧端消费能力预期依旧平淡，特别是高温天气之下终端需求或进一步下降，化工领域需求预计继续增加，MTBE和PDH开工率均增加。库存端，港口库存和厂内库存均累库。整体来看，本期液化气商品量与港口到船均有增加，总供应呈上升态势，化工消费虽有增长但燃烧需求疲弱难改导致整体产销率下降。目前液化气自身基本面偏宽松，预计PG价格偏弱运行。
1.两名贸易商周二表示，7月份俄罗斯从黑海港口图阿普谢出口的石油产品数量预计将增至103.5万吨，较6月份的84.6万吨日均出口量增长18.4%。其中燃料油增加10.5万吨至33万吨。
2.台湾CPC招标出售低硫燃料油LSFO，3.5万吨，于7月10-12日装载。
3.7月1日新加坡现货窗口，高硫燃料油380成交1笔，高硫燃料油180无成交，低硫燃料油无成交。
高硫现货窗口买方数量增长，同时昨日低价成交打击高硫现货贴水，高硫现货贴水回落至0值以下。俄罗斯7月炼厂离线产能环比回归预期供应回升，但俄乌冲突背景下仍存在受乌克兰轰炸能源设施的预期，昨日乌克兰袭击了俄罗斯一军事设施。伊以冲突尾声仍存动荡，关注后续伊朗对外出口物流情况及后续美国制裁情况。需求端，高硫季节性发电需求在三季度初始仍存在支撑，以色列天然气供应恢复后埃及虽无进一步增长高硫替代需求预期，但原有旺季需求仍驱动大量高硫燃料油招标进口，8月埃及继续招标采购约100万吨高硫燃料油，沙特高硫净进口需求高位持续。中国传更改燃料油消费税抵扣预期但暂时未有具体落实细则，进料需求预期环比上行。
低硫燃料油现货贴水震荡，低硫供应持续回升且下游需求无具体驱动。尼日利亚Dangote汽油装置运行仍不稳定，低硫产量供应持续流出。南苏丹对外低硫原料供应逐步回归至24年初水平，7月新装载船货一开始发布招标，6月共招标3船，5月5船。Al-Zour低硫出口回升至炼厂正常运行时期高位。中国低硫25年第三批出口配额预期于近期下发，下发后国内低硫配额十分充沛。当前低硫配额使用率38%。中国市场低硫六月排产预期增长，国内市场供应充裕需求稳定。
2.套利：观望，短期仍关注FU91正套逢低做多机会。LU08-FU09做缩策略止盈。
【市场回顾】TTF收33.693（+2.42%）、HH收3.424（-1.19%）、JKM收12.195（1.71%）上周美国天然气库存累库96bcf，高于预期水平,仍然高于五年平均水平。供应端，美国天然气产量下降至106.5bcf/d。需求方面，由于发电需求和工业需求保持强劲，目前天然气总需求位于历史同期高位，气象学家预测，7月上旬气温将高于平均气温。LNG出口方面，Sabinepass加工气量恢复，LNG输出量上升至15.7bcf/d。展望后市，随着LNG出口流量恢复，叠加需求保持强劲，预计美国天然气价格有望走高。
由于供应强劲、需求疲软和地缘政治紧张局势缓解，欧洲天然气期货跌至每兆瓦时34欧元以下，为四周来的最低水平。挪威对欧洲的天然气出口有所增加，而由于风能和太阳能发电量仍远高于季节性标准，天然气发电厂的需求有所下降。这进一步缓解了天然气市场的压力。此外，随着法国液化天然气接收站进行计划维护，西北欧的液化天然气进口量可能会下降。与此同时，斯洛伐克威胁要阻止欧盟对俄罗斯的新制裁计划，除非对2027年后天然气供应的担忧得到解决。
1.期货市场：昨日PX2509主力合约收于6794（-2/-0.03%），夜盘收于6720（-74/-1.79%）。2、现货市场：昨日7月MOPJ估价在569美元/吨CFR。PX价格上涨，估价在874美元/吨，环比上涨6美元。一单8月亚洲现货在882成交。尾盘实货8月在879/890商谈，9月在857有买盘，8/9换月在+16/+30商谈。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体清淡，至下午3点半附均产销估算在3成左右。直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销47%。
昨日PX期货震荡整理，近期PX中长流程利润走扩，供应方面，福化集团一条80万吨PX装置于上周末按计划停车检修，7月威联化学、天津石化有检修计划，浙石化检修推迟。三季度海外日本Eneos条35万6月下意外停车，预计一个月，韩国Hanwha，泰国石油也有检修计划，亚洲PX开工率近期回落，PX流通货源整体偏紧，短期PX预计震荡整理。
1.期货市场：昨日TA509主力合约收于4800（+2/+0.04%），夜盘收于4750（-50/-1.04%）。2.现货市场：本周及下周货在09+160~200附近商谈成交，价格商谈区间在4930~5020附近。7月中下在09+160有成交。昨日主流现货基差在09+175。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体清淡，至下午3点半附均产销估算在3成左右。直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销47%。
昨日PTA期货震荡整理，现货基差走弱。供应方面，逸盛海南200万吨PTA装置因故降负至5成附近，预计4天附近。山东威联化学已于上周末停车检修，预计8月中上重启，逸盛新材料360万吨PTA装置上周末恢复正常运行，该装置前期5成负荷。近期下游聚酯负荷小幅下降，聚酯后期仍存降负预期，终端开工维持，7月三房巷600370）320万吨/年PTA新装置有投产预期，PTA去库放缓。短期PTA预计跟随成本端震荡整理。
1.期货市场：昨日EG2509期货主力合约收于4273（+6/+0.14%），夜盘收于4267（-6/-0.14%）。2.现货方面：目前现货基差在09合约升水65-68元/吨附近，商谈4319-4322元/吨，上午几单09合约升水64-67元/吨附近成交。8月下期货基差在09合约升水70-71元/吨附近，商谈4324-4325元/吨，上午几单09合约升水68-71元/吨附近成交。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体清淡，至下午3点半附均产销估算在3成左右。直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销47%。
沙特因朱拜勒地区电力因素影响，当地多套MEG装置受影响而停车，部分已经重启，但仍有几套处于停车状态，预计将在1-2周内陆续恢复。近期下游聚酯负荷小幅下降，聚酯后期仍存降负预期，需求预期偏弱，终端开工维持，七月乙二醇供需格局依然偏紧但8-9月存累库预期，目前乙二醇港口库存偏低，乙二醇预计震荡整理。
1.期货市场：昨日PF2508主力合约日盘收6592（+50/+0.76%），夜盘收于6576（-16/-0.24%）。2.现货方面：昨日江浙直纺涤短工厂报价维稳，贸易商部分优惠缩小，半光1.4D主流6650-6900出厂或送到，下游按需采购。福建直纺涤短报价维稳，成交优惠商谈，半光1.4D主流6700~6850元/吨现款短送，下游按需采购。山东、河北市场直纺涤短商谈走货，半光1.4D主流6750-7000元/吨送到，下游按需采购。
据CCF统计，昨日江浙涤丝产销整体清淡，至下午3点半附均产销估算在3成左右。直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销47%。
昨日短纤震荡收涨，现货工厂报价维持，四川吉兴20万吨直纺涤短装置停车检修，预计7月上旬重启。近期短纤产销稳定，供应收紧，加工费抬升。7月短纤主流大厂仍有减产计划，下游开工稳定，短纤加工费预计支撑较强。
2、现货市场：昨日聚酯瓶片工厂报价局部下调30-50元不等。日内聚酯瓶片市场交投气氛尚可，部分瓶片大厂8月订单放量成交。7-9月订单多成交在5950-6100元/吨出厂不等。
CCF讯：昨日早盘聚酯瓶片工厂报价多稳，局部小幅下调，个别瓶片大厂基差持稳。瓶片工厂7-9月商谈区间暂在5980-6100元/吨出厂不等；贸易商方面，早盘7-9月订单商谈至5960-6090元/吨出厂不等，局部略高或略低。
昨日瓶片震荡整理，聚酯瓶片工厂报价局部下调30-50元不等。供应方面，三房巷5月底附近陆续执行装置减产计划，目前预计涉及100万吨左右产能；华润常州、华润珠海、江阴聚酯瓶片装置计划6月22日起减产20%，逸盛海南75万吨、逸盛大化35万吨、重庆万凯60万吨计划7月初停车。关注停车的实际情况。短期瓶片预计跟随原料端震荡整理。
据隆众资讯，截止6月30日，苯乙烯华东主港库存总量较6月23日相比升1.38万吨至9.88万吨，上游纯苯港口库存在17.7万吨，较6月23日上升0.6万吨。
昨日苯乙烯震荡收跌，基差走弱，纯苯5月以来韩国部分检修装置重启，亚美套利窗口维持关闭，6月后纯苯进口量预计再度增加，下游整体观望，纯苯供需宽松的格局下对苯乙烯缺乏支撑。前期多套苯乙烯检修装置重启，苯乙烯利润修复，开工回升明显，本周苯乙烯小幅累库，下游开工整体在低位，市场参与者观望情绪偏浓，下游工厂季节性需求不足，7月苯乙烯供需偏宽松，价格可能承压。
1.PVC现货市场，国内PVC粉市场价格走低。PVC期货下行后窄幅震荡，贸易商基差报盘变化不大，局部基差小幅走强，点价成交有价格优势，一口价报盘下调，需求端低价挂单采购为主。下游采购积极性有所提升，但部分点价挂单价格偏低，市场内现货成交有所好转，但未见明显放量。5型电石料，华东主流现汇自提4680-4800元/吨，华南主流现汇自提4760-4820元/吨，河北现汇送到4500-4620元/吨，山东现汇送到4640-4670元/吨。
2.烧碱现货市场，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格750-855元/吨，较上一工作日均价下降5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格下降15元/吨，执行735元/吨，液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1230-1260元/吨，较上一工作日均价下降30元/吨。下游需求平淡，大型氧化铝厂采购价格下滑，加之近期检修的氯碱企业预计陆续开车，供应存增加预期，部分氯碱企业32%液碱价格下降，32%液碱市场价格稳中有降，50%液碱供应充足，需求平淡，氯碱企业有一定库存压力，价格下降。江苏32%液碱市场主流成交价格840-950元/吨，较上一工作日价格下降25元/吨；江苏48%液碱市场主流成交价格1350-1480元/吨，较上一工作日价格下降50元/吨。
1.今日山东液氯市场价格降50-150元。鲁西槽车出厂补贴200-300，鲁南、鲁西南槽车出厂补贴250-400元，江苏富强液氯价格补涨50出厂补贴350-400元。
PVC供需预期仍旧偏弱，供应端，存量装置检修计划偏少，开工存回升预期，尽管当前利润处于亏损状态，但仍在以碱补氯当中，利润尚不足以驱动PVC大量减产，福建万华、天津大沽、甘肃耀望等PVC装置均有投产预期，供应压力预期显著增加。需求端，内需仍受房地产拖累，出口方面，1-5月PVC出口高位，印度BIS认证确认延期6个月执行，但反倾销仍存不确定性。PVC中长期仍是供需过剩格局，维持反弹空思路。
烧碱09合约预期偏弱，烧碱中期方向偏空看待。随着大部分氧化铝新装置投产及补库存结束，届时需求端预计没有大的需求增量，尤其是魏桥和文丰投产之后，目前魏桥四线已经在灌槽当中，而在此时候持续下调液碱采购价，侧面说明备货已经较为充分。烧碱新装置存投产预期，青岛海湾30万吨装置、甘肃耀望30万吨装置、天津渤化30万吨装置、东南电化计划7-8月投产，当前的氯碱综合利润下企业预计维持高开工。今日受液氯价格下跌及送货量下降影响，盘面价格上涨，短期暂时观望为主，中线维持反弹空思路。
烧碱：昨日受液氯价格下跌及送货量下降影响，盘面价格上涨，短期暂时观望为主，中线维持反弹空思路。
1.塑料现货市场，华北大区LLDPE主流成交价格在7200-7380元/吨，部分跌10-50元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7250-7750元/吨，区间价格部分小幅下跌，幅度在20-70元/吨左右。华南大区LLDPE主流成交价格在7380-7650元/吨，价格小幅回落，幅度在20-50元/吨。
2.PP现货市场，PP华北市场价格小幅走低，拉丝主流成交价格在7010-7150元/吨，较上一交易日价格下跌50/10元/吨。华东地区PP拉丝主流成交价格为7050-7220元/吨，较上一交易日下跌20/30元/吨。华南大区PP拉丝价格成交集中在7080-7220元/吨，较上一交易日价格下跌40/10元/吨。
1.昨日PE检修比例14.6%，环比增加0.3个百分点，PP检修比例17.6%，环比增加1.3个百分点。
期货市场：纯碱期货主力09合约收盘价1165元/吨（-16/-1.4%），夜盘收于1161元（-4/-0.3%），SA9-1价差-15元/吨。现货市场：据隆众资讯统计纯碱现货价格，沙河重碱价格变动-10至1190元/吨，青海重碱价格变动0至940元/吨。华东轻碱价格变动-40至1100元/吨，轻重碱平均价差为73元/吨。
2.国内纯碱市场走势偏弱，个别企业阴跌。装置检修执行，近期产量下降趋势。下游需求不温不火，按需为主，近期光伏减量或冷修，需求窄幅下降。市场情绪偏弱，存货意向不足，贸易商观望情绪重。
昨日纯碱加速下跌，跌速较快。纯碱供应高位，陕西兴化设备检修、重庆湘渝明天停车检修、天津碱厂设备减量持续，日产10万吨。需求端光伏玻璃开启堵窑和冷修，预计光伏三季度将会以更大力度减产，重碱两大下游都有短期稳定中期下降的预期。库存方面，本周纯碱环比累库2.3%至176.7万吨。利润和成本方面，随着现货价格下调，氨碱利润转负。定义纯碱为过剩产业以及产能投放期，难给到氨碱法企业利润。短期纯碱震荡或偏弱，关注商品市场整体情绪。
期货市场：玻璃期货主力09合约收于980元/吨（-26/-2.58%），夜盘收于990元/吨（10/1.02%），9-1价差-85元/吨。现货市场：据隆众统计，玻璃现货沙河大板市场价变动4至1130元/吨，湖北大板市场价变动0至1030元/吨，广东大板市场价变动0至1310元/吨，浙江大板市场价变动0至1220元/吨。
1.今日国内浮法玻璃市场价格主流走稳，局部零星调整，交投一般。今日华北玻璃大稳小动，沙河安全大板小幅上调0.5元/重量箱，其他基本稳定，市场成交一般；华东白玻报价以稳为主，市场成交价格有所下滑，短期市场仍弱势运行，超白个别企业价格松动；华中市场价格延续平稳，中下游观望心态依旧，交投一般；华南主流价格稳定，部分货源取消月底大批量政策，多数加工厂需求变化不大，维持刚需提货；西南市场价格平稳，市场成交一般，稳价观望。
昨日玻璃加速下跌，跌幅靠前，黑色板块回吐前期部分涨幅，品种分化，玻碱基本面较弱领跌。上周玻璃去库，主要是由华北产销好转带动，厂库环比上周下降0.96%至6921万重箱。供应端前期点火产线出产品，日熔增加趋势。利润方面，天然气和煤为燃料生产方式理论利润环比下降,但石油焦由于原材料下跌利润增加。需求端，贸易商采购热情增加，华北华东分别环比去库8.3%、2.6%。短期价格震荡或偏弱走势，中期关注成本下移、厂家冷修。
1、期货市场：尿素期货触底反弹，最终报收1721（+6/+0.35%）。2、现货市场：出厂价稳中下跌，成交一般，河南出厂报1720-1730元/吨，山东小颗粒出厂报1750-1760元/吨，河北小颗粒出厂1760-1770元/吨，山西中小颗粒出厂报1630-1700元/吨，安徽小颗粒出厂报1770-1800元/吨，内蒙出厂报1620-1690元/吨。
【尿素】7月1日，尿素行业日产19.43万吨，较上一工作日减少0.27万吨，较去年同期增加1.45万吨；今日开工83.93%，较去年同期83.02%回升0.91%。
部分装置检修，日均产量降至20万吨以下，仍位于同期最高水平。需求端，中东冲突基本结束，影响消退，国际市场价格大幅回落，不过当前国内外价差较大，印度发布新一轮招标计划，对国内市场情绪有一定提振。华中、华北地区复合肥生产积极性偏低，基层对高价货，复合肥厂开工率高位回落，尿素库存可用天数在一周后，对原料采购情绪不高。本周，尿素生产企业库存继续降至110万吨附近，但依旧偏高。当前国内供应量较大，华北地区玉米种植接近尾声，下游基层订单基本结束，多数地区复合肥企业开工率降至年内最低水平，整体需求呈现下滑态势，贸易商谨慎操作。出口港检政策有所放松，但对国内现货影响有限。市场消息纷乱，不过随着主流区域尿素出厂报价涨至1750-1760元/吨，下游观望情绪再起，贸易商开始出货，短期市场情绪有所降温，预计尿素期现震荡运行为主。
1、期货市场：期货盘面震荡，最终报收2378（+4/+0.17%）。2、现货市场：生产地，内蒙南线元/吨，北线元/吨，河南地区报价2170元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2220元/吨，鲁北报价2220元/吨，河北地区报价2170元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2260元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2720元/吨，宁波报价2580元/吨，广州报价2420元/吨。
本周（20250630-0701），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计60000（6.00万吨），较上一统计日增加13000吨（1.30万吨），环比+27.66%。
国际装置开工率环比下滑，伊朗地区装置受冲突影响全部停车，日均产量从38000吨下滑至1000吨附近，供应大幅收紧，7月进口预计120万吨，下游需求稳定，随着到港量增加，港口开始累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，煤制甲醇开工率稳定，国内供应宽松。当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存触底累库，货源紧张局面得到一定缓解，不过下游低价询盘增加，内地竞拍价格止跌反弹，MTO开工率提升，港口需求增加，大宗偏强震荡，不过中东局势有所缓和，原油大幅下跌，伊朗部分装置陆续重启，地缘冲突带来的上行驱动暂时告一段落，预计甲醇短期震荡为主。重点关注中东局势演化。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11120点，下跌-140点或-1.24%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。
援引轮胎世界网消息：近日，美国两个轮胎项目相继启动并获当地政府支持。英国电动汽车轮胎公司ENSO公布美国轮胎项目计划，投资5亿美元分两阶段推进，一期2027年完工，产能500万条/年，达产后产能2000万条/年，创造2400岗位，获美国进出口银行资金支持。美国Hoosier轮胎宣布启动工厂扩建，其是全球最大赛车轮胎制造商，2016年被大陆集团收购，扩建项目投资1680万美元，新增产能未披露，投资约占县政府2025年财政支出20%。
6月，国内丁二烯库存环比累库报收6.04万吨（折1.81万吨），顺丁橡胶工厂库存连续第3个月环比累库报收2.76万吨，顺丁橡胶贸易商库存连续2个月环比累库报收0.63万吨，合计5.20万吨，同比累库+30.6%，连续2个月涨幅扩大，边际累库，利空BR-RU价差（累库相对利空BR）。6月，广义实际美元指数连续5个月环比走弱，报收114.9点，其近9个月均值同比上涨+3.0%，连续4个月涨幅收窄，边际走弱，利多BR单边。
NR20号胶相关：NR主力09合约报收12175点，下跌-75点或-0.61%；新加坡TF主力09合约报收164.8点，上涨+1.3点或+0.80%。截至前日18时，烟片胶船货报收2260-2300美元/吨，泰标近港船货报收1720-1740美元/吨，泰混近港船货报收1720-1740美元/吨，马标近港船货报收1715-1725美元/吨，人民币混合胶现货报收13940-13960元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力08合约报收11120点，下跌-140点或-1.24%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11400-11500元/吨，山东民营顺丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11400元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。
援引QinRex数据：2025年前5个月，越南出口天然橡胶合计20.5万吨，较去年的25万吨同比下降18%。其中，标胶出口11.8万吨，同比降26%，包括SVR10降47%至3.8万吨，SVR3L持平至4.2万吨，SVRCV60降19%至2.2万吨；烟片胶出口2万吨，同比持平；乳胶出口6.7万吨，同比降6%。综合来看，前5个月，越南天然橡胶、混合胶合计出口54.6万吨，较去年的56.1万吨同比下降2.7%；合计出口中国39.2万吨，较去年的37.5万吨同比增加4.5%。
5月，ANRPC胶盟天然橡胶总产量环比增产，报收76.7万吨，其近12个月累计产量同比减产-0.3%，连续3个月边际减产，利空BR-RU价差（供应减量，相对利多RU）。5月，国内货车出口量环比增量，报收7.46万辆，创2007年有数据以来新高，其近3个月累计出口量同比增加+36.3%，连续4个月涨幅扩大，利多RU单边。
单边：RU主力09合约观望，关注周一高位处的压力；NR主力09合约观望，关注周一高位处的压力。
期货市场：弱势运行。SP主力09合约报收5022点，下跌-4点或-0.08%。援引卓创资讯301299）统计：山东市场下游签单心态谨慎，进口针叶浆个别牌号随盘窄幅调整，市场实际成交节奏不快。进口阔叶浆市场需求持续疲软，下游压价询单，现货价格重心仍显偏弱。进口本色浆及进口化机浆市场需求较难放量，成交有限，现货价格趋弱盘整。
针叶浆：乌针、布针报收5070-5120元/吨，月亮、雄狮、马牌报收5500-5600元/吨，太平洋报收5550元/吨，银星报收5950元/吨，凯利普报收6000-6020元/吨，北木报收6250元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，金狮报收6600元/吨。
阔叶浆：小鸟、新明星报收4000元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4000-4020元/吨，阿尔派报收4050元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4100元/吨。
援引国际纸业公告：6月26日，国际纸业宣布战略变革强化北美业务。计划退出模塑纤维业务，改造内华达州里诺工厂；关闭俄亥俄州马里昂包装工厂、堪萨斯州威奇托回收设施；出售墨西哥哈拉帕箱板纸厂等至APSA。美国约影响134名员工，墨西哥APSA拟留用原团队。公司尽力减少员工影响，提供支持。“决定艰难，但利于优先资源投入可持续包装增长”，执行副总裁TomHamic称。此举助力转型为专注敏捷的可持续包装提供商，精简运营后将投资提升设施质量等。
5月，国内造纸业利润总额累计同比报收-22.5%，其近12个月均值为+25.4%，涨幅连续8个月收窄，边际走差，利空SP单边。6月，国内制造业PMI连续2个月环比上升，报收49.7点，其近12个月均值同比上涨+0.2%，涨幅连续3个月收窄，边际走弱。
瓦楞及箱板纸市场主流维稳，局部成交下滑。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2507.50元/吨，环比上一工作日持平；中国箱板纸市场均价3455.00元/吨，环比上一工作日跌幅0.26%。市场情绪：市场观望情绪浓郁，局部合同价下滑。龙头纸厂东莞基地合同价调整，华南市场成交重心下滑。部分规模纸厂发布涨价计划，中小纸厂观望情绪浓郁。下游包装厂订单暂无明显增量，单多数包装厂原纸库存已降至低位，部分存适量补库计划。（卓创）
原料成本：废黄板纸市场价格下跌。全国均价为1460元/吨，较上一交易日下跌1元/吨。供应面来看，打包站回收量一般，出货意向偏强，废黄板纸供应局部增加。需求面来看，纸厂采购意向稳定，多数纸厂采购价格持稳，个别纸厂采购价格调整。（卓创）
供应端，纸企减产降库存；需求端，下游开工负荷下降，原纸消化放缓，需求萎缩。原料价格降幅有限，成品纸价持续下滑或压缩利润。预计下周期价格小幅下滑，市场供大于求格局主导，叠加原料弱势，回暖艰难，行情延续走弱。
原木现货价格持稳运行。山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为750元/方，较昨日持平，较上周持平。江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，较上周持平。江苏新民洲4米中A辐射松原木现货价格为760元/方，较昨日持平，较上周持平。大商所发布《关于修改大连商品交易所交割管理办法等规则的公告》，对滚动交割、一次割等交割规则进行了优化，相关规则自2025年7月1日起施行。大连商品交易所发布关于增加原木指定交割仓库、指定车板交割场所的公告。
2025年2025年第27周（6月30日-7月6日），18港新西兰原木预到船13条，较上周增加7条，周环比增加117%；到港总量约44.6万方，较上周增加22.6万方，周环比增加103%。分港口看，山东预到5条船，到港量约16.7万方，占比37%，到港量周环比增加8%；江苏预到6条船，到港量约21.1万方，占比47%，到港量周环比增加220%；福建预到2条船，到港量约6.8万方，占比14%。上周未到船。（钢联数据）
目前下游加工厂库存刚需买货，随着近期期现贸易拿货偏多，下游出库有好转，但终端市场依旧低迷，目前挺价的和持续性和成交量都有待考量。
国标尺和市场尺的尺差整体维持在8%-12%之间，相对尺差比较大，对当下盘面形成支撑。未来仍需关注一些交割细则，交割效率，交割优化，这也会影响原木估值。
1.单边：近月合约进入交割，等待交割细节落地，09合约建议观望为主。交易所新增了交割库，增加了交割检验机构，优化了交割规则，有利于市场期现价差充分回归。
双胶纸市场延续稳势运行。月初多数纸厂报盘稳定，接单变化不大；经销商走货一般，备库偏谨慎，下游印厂社会单跟进有限，多观望教材教辅订单为主。山东地区价格：高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600-4900元/吨区间，价格较上一工作日稳定，另有部分小厂货源价格偏低。纸厂开工变化不大，接单出货；经销商买货心态理性，销货进度一般；下游印厂开工率不高，原纸采购刚需。（卓创）
上海交易所发布胶版印刷纸期货上市征求意见稿显示，胶版印刷纸期货交易单位为20吨/手，报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为2元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%；合约月份为1-12月；交易时间为上午9:00-11:30，下午1:30-3:00和交易所规定的其他交易时间；最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）；交割日期为最后交易日后连续二个工作日；交割品级为定量为65g/m2、70g/m2、75g/m2、80g/m2的双面胶版印刷纸，质量符合或者优于GB/T30130-2023《胶版印刷纸》中相关优等品或合格品的指标规定；最低交易保证金为合约价值的5%；交割方式为实物交割；交割单位为20吨；交易代码为OP。
胶版印刷纸期权合约标的物为胶版印刷纸期货合约，交易单位为1手胶版印刷纸期货合约；最小变动价位为1元/吨；报价单位和涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度相同。
行业盈利低，纸机转产/检修致生产减量，但库存压力仍大。消费端秋季出版订单少量供货，电子媒体及政策影响下社会订单不足，印厂开工低，刚需散单为主，供需压力大。木浆窄幅震荡支撑有限，新产能投产在即，业者谨慎，贸易商随进随出。木浆价格窄幅震荡，对纸价支撑乏力（成本方面：山东地区针叶浆5900元/吨，稳；阔叶浆4020元/吨，稳；化机浆3700元/吨，稳）
1、现货运价：6/27日发布的SCFI欧线日发布的SCFIS欧线、金十数据：外媒表示美国官员寻求缩小贸易协议范围，力争7月9日前达成协议。据悉印度寻求本周与美国达成临时贸易协议。3、金十数据：特朗普表示不考虑延长7月9日关税谈判截止日期；怀疑能否与日本达成协议，日本可能面临30%或35%的关税。
4、金十数据：美国6月ISM制造业PMI49，预期48.8，前值48.5；美国6月标普全球制造业PMI终值52.9，预期52，前值52。
5、金十数据：欧元区6月CPI月率初值0.3%，预期0.3%，前值0.00%。
6、央视：7月1日，包括以色列被扣押人员家属在内的数十名抗议者，聚集在以色列总理办公室外，要求达成一项全面协议，以确保被扣押人员获释并结束战争。抗议者称，在加沙地带的以色列被扣押人员“早就应该回家了”，加沙地带的战争必须结束。
7、金十数据：7月2日，塔尔已经向以色列和巴勒斯坦抵抗运动（哈马斯）提交了一份有关加沙停火协议的最新提案。这份提案内容包括在加沙地带实现为期60天的停火以及哈马斯释放部分被扣押人员，其中在停火的第一天释放8名被扣押人员，在停火第50天释放另外2名被扣押人员。
现货运价方面，目前现货运价随着宣涨部分落地，中枢逐步回升。目前主流船司报价分化，7月上半月双子星报价处于3000美金以下，但OA联盟报价仍维持高位，具体来看，MSKWK28周报价2900，HPL7月上半月报价2700，下半月线月上半月线月上半月报价3308，7月下旬线月上半月线线，昨日MSK盘后放出WK29上海至北欧开盘价，部分港口（安特卫普）报价2900较上周持平，部分港口（鹿特丹）报价2950，环比上周开盘涨50美金，关注后续实际的订舱情况。从基本面看，需求端，7月仍为发运旺季，近期中美90天关税暂免期前有望重新达成新关税协议，需关注关税政策对发运节奏的影响，在整个关税贸易战的大背景下，运价的高度不宜高估。供给端，本期（6.30）2025年6/7/8/9月月度周均运力为24.28/29.01/28.73/28.64万TEU，7/8月运力较上周排期（6.23）有所增加，7月处于供需双增阶段，7-8月运价预计达到旺季最高点，关注后续船期调配情况。
1.单边：震荡。近期盘面继续博弈旺季运价高点和8月下跌速率，关注贸易谈判和地缘变化，思路上后续EC2512可考虑以逢低做多思路为主。
1、波罗的海干散货运价指数周二连续第五个交易日下跌，至一个月低位附近，因对海岬型船的需求下滑。波罗的海干散货运价指数下跌31点或2.1%，报1458点，为自6月3日以来最低水平。海岬型船运价指数下滑100点或4.7%，至2011点，为5月28日以来最低位。海岬型船日均获利下降833美元，至16677美元。巴拿马型船运价指数持平，报1500点。巴拿马型船日均获利下降4美元，至13498美元。超灵便型散货船运价指数上涨6点，至1018点。
2、据Mysteel，卫星数据显示，2024年6月23日-6月29日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1238.4万吨，环比下降18.8万吨，库存小幅下降，库存绝对量处于二季度以来的较低水平。
3、金十期货7月1日讯，据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，预计巴西6月大豆出口将达到1393万吨，此前预期为1383万吨；预计豆粕出口为167万吨，此前预期为205万吨；预计玉米出口为566435吨，此前预期为982812吨。
4、7月1日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14465.77万吨，较上周一下降28.74万吨。
5、乌克兰农业部表示，2024/25年度乌克兰玉米出口量将降至2200万吨，低于2023/24年度的2950万吨；2024/25年度的小麦出口量将降至1570万吨，低于2023/24年度的1850万吨。
6、6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。
昨日海岬型船澳洲市场铁矿和煤炭货盘好转，运价企稳，巴西市场可用运力偏多，运价承压下行；巴拿马型船市场煤炭货盘较好，但可用运力增加，运价小幅波动。综合近期市场情况来看，澳洲市场矿山冲量结束后7月运输需求减弱，巴西市场考虑到天气条件改善及矿山发运节奏，发运水平良好，市场运力供给偏多，短期预计整体大型船市场偏弱。中型船市场，煤炭方面，外煤价格优势显著，随着国内多地迎来持续性高温天气，终端释放部分进口煤采购需求，随着后续高温范围和强度进一步增强，电厂日耗将继续攀升，采购需求释放或增加，短期预计中型船运价震荡偏强，关注后续终端补库及煤炭运输需求情况。